Wanneer Rocky's vriend Apollo Creed (Carl Weathers) doodgeslagen wordt tijdens een gevecht met de super fitte Russische bokser Ivan Drago (Dolph Lundgren), geeft Rocky (Sylvester Stallone) zichzelf hier de schuld van. Opgehitst door de arrogantie van de Rus besluit Rocky het gevecht met hem aan te gaan, dit keer echter in Rusland.